需求疲弱加系统性风险 甲醇率先跌停

　　　"五一"节后，在外围供应条件变化不大的情况下，国内甲醇市场行情一反4月上行走势，呈现震荡盘跌局面。截止5月10日，华东甲醇出罐均价收在3130元/吨，较5月2日开盘均价跌幅130元/吨；内地山东、华北甲醇均价分别收盘在2835元/吨和2670元/吨，较5月2日收盘均价跌幅30-60元/吨不等。主因分析如下：
　　1、欧债危机及全球经济前景忧虑拖累国际原油期货价格连续走跌，且甲醇期货价格相应呈现盘跌走势打压现货市场买气；
　　2、4月以来华东港口甲醇行情连续追涨，在持续上涨300余元/吨达到3200元/吨的高位后，在买家强烈抵触情绪以及多数商家获利回吐意愿强烈的影响下，价格顺应市场正常回调；
　　3、甲醛、二甲醚需求支撑有限：
　　甲醛：受国内房产市场低迷，板材企业需求疲软，5月未能迎来甲醛需求旺季。据了解华北、山东局部区域甲醛开工率自"五一"节后下滑5-10个百分点不等。
　　二甲醚：受甲醇价格回落，加之液化气市场价格持续下滑，二甲醚成交氛围明显转淡，"五一"节后二甲醚市场弱势盘整，且企业开工率略有下滑。
　　目前内地甲醇市场多处在有价无市局面，买卖双方在对市场试探、观望中僵持拉锯。据了解部分市场人士对于后市看空情绪增加。
　　从供应层面来看：5月中下旬新奥内蒙古新能60万吨/年甲醇装置或将于5月中下旬重启恢复运行；久泰内蒙古100万吨/年甲醇装置原先预计5月有停车检修计划、陕西咸阳化工60万吨/年甲醇装置计划近期检修一个月左右，但上述企业检修时间仍未确定。综上情况，若上述企业按计划开停车，后期供应仍有一定减量，对市场而言心态方面或许有所支撑。
　　国内库存：，国内甲醇社会商品库存在59万吨左右，与3月末相比微降2%。其中，华东沿海社会商品库存较3月末微降2%，目前在44万余吨；华南沿海社会商品库存与3月末相差无几，目前近15万吨。
　　从主要下游需求来看：
　　甲醛：由于板材市场需求不振且银根紧缩，下游甲醛企业成品库存积压，近期甲醛企业开工率难有明显起色；局部区域开工率不乏下滑可能。
　　二甲醚：下周受液化气市场缺乏利好因素，二甲醚市场活跃度仍受限制，如果维持目前利润，企业开工将较为平稳，但若甲醇出现明显回落或液化气价格继续下跌，二甲醚价格不乏跟跌可能；
　　醋酸：本周山东兖矿装置虽逐步恢复生产，但华鲁恒升装置尚未重启，加之江苏索普冰醋酸装置继续停车，因此本周五统计国内冰醋酸行业开工率周环比仍小幅下滑2个百分点至53%左右。受前期买家采购基本到位影响，内贸市场商谈气氛转淡；出口需求也出现转淡，因此周内华东出罐价格谨慎守稳于3150-3450元/吨。内地商谈重心出现回落。
　　MTBE：目前国内MTBE企业开工率稳定在63%左右，后期随着部分检修炼厂陆续开启，开工率或将有所上升。